Die Chinesische Zentralbank (CZB) hat vor kurzem ein weiteres Mal die Zinsen gesenkt. Die aufgrund dieses Schrittes erwartete Abwertung des Renminbi blieb allerdings aus. Laut Statistiken, die vom chinesischen W?hrungshandelssystem (CFETS) ver?ffentlicht wurden, stand der durchschnittliche Yuan-Dollar Wechselkurs am 27. November bei 6,1320 - das waren 34 Basispunkte mehr als am Vortag und zeitgleich der h?chste Kurswert seit dem 13. M?rz. Letzte Woche hatte der Yuan-Dollar-Kassakurs einen Sprung um 200 Basispunkte gemacht.

Da die neu ver?ffentlichten Wirtschaftsdaten gut für den Dollar waren, hatte der Dollar am 2. Dezember stark aufgewertet w?hrend die Yuan-Dollar-Kursparit?t leicht gesunken war. Laut der CFETS lag die mittlere Yuan-Dollar-Kursparit?t am 4. Dezember bei 6,1411 - 35 Basispunkte weniger als am Vortag.

Sun Huayu, stellvertretender Direktor der International Business School der Jinan-Universit?t, sagte, dass die aktuelle Aufwertung des Renminbi mit dem Kapitalzufluss zu tun habe. Erstens, so Sun, sei das internationale Kapital bezüglich des chinesischen Marktes optimistisch, da der Wertpapiermarkt stabil und die Verbindung zwischen den B?rsen Hongkong und Shanghai schon aktiv sei. Zweitens seien viele lokale Unternehmen gerade dabei, sich über verschiedene Kan?le frisches Kapital von ausl?ndischen Investoren zu suchen.

Einerseits, so Sun weiter, helfe der wachsende Au?enhandel dem Renminbi dabei, aufzuwerten. Andererseits k?nnte die Zinssenkung zu einer Abwertung sowie einem gro?en Kapitalabfluss aus China führen. Es sei daher wahrscheinlich, dass die CZB ihre Interventionen im Markt künftig beschr?nken werde, damit der RMB in Ruhe aufwerten k?nne und m?glichst wenig Kapital aus China abflie?e.

Dank der Zinssenkung werde der Renminbi, sofern die Wirtschaft weiter stabil w?chst, jedenfalls nicht gro?artig abwerten - ja, er k?nnte sogar bald wieder stabil aufwerten. Jeder derartige Trend würde wahrscheinlich bis zum Ende dieses oder Anfang n?chsten Jahres anhalten, da der Au?enhandel am Ende des Jahres immer besonders stark sei.

Der ?konom Song Yu ist der Meinung, dass der Entwicklungstrend des Renminbi-Tauschkurses von zwei Faktoren abh?ngt: der wirtschaftlichen Entwicklung sowie den Investitionen im Ausland. Der Markt sollte eine entscheidende Rolle spielen.

"Im Allgemeinen ist der Wechselkurs des Renminbi stabil. Falls der Dollar st?rker wird, dann wird der Yuan n?chstes Jahr abwerten", sagte Sun. Da die Zentralbank ihre Interventionen im W?hrungsmarkt nun einschr?nke, werde der Kurs des Yuan kurzfristig volatiler agieren, zun?chst keinen eindeutigen Trend finden, sich langfristig aber stabil entwickeln, meinte Sun.